伦敦，2025年 —— 据权威体育商业分析机构Team Marketing（TA）发布的最新报告预测，英超传统豪门曼联足球俱乐部在全球足球俱乐部营收排行榜上的位置可能下滑至第八位，这将是 mksport 该俱乐部近二十年来的最低排名，俱乐部的总债务正逼近7.5亿英镑的历史峰值,这一双重压力引发了足球金融界的广泛关注。
营收排名下滑：商业光环渐褪
根据TA报告分析，曼联在2024-2025财年的全球营收预计将落在5.8亿至6.2亿英镑之间，这一数字虽仍属顶级俱乐部行列，但增长乏力已是不争事实，相比之下，皇家马德里、巴塞罗那、拜仁慕尼黑、曼城、利物浦、巴黎圣日耳曼及切尔西等俱乐部的商业拓展更为迅猛,预计将超越曼联的营收水平。
“曼联仍然是全球最具知名度的足球品牌之一，但其商业模式的传统优势正在被竞争对手的创新策略所侵蚀。”TA首席分析师马丁·克劳福德指出，“特别是数字化收入、新兴市场拓展和球场冠名权开发方面，曼联的步伐明显慢于几家欧洲竞争对手。”
报告特别提到，曼联长期依赖的赞助商网络出现松动迹象，虽然俱乐部仍与阿迪达斯、TeamViewer等品牌保持合作，但近年来未能签下与当年雪佛兰胸前广告同级的大型赞助合约，曼城与阿联酋航空的续约、切尔西与多家科技企业的创新合作,都在商业领域形成了对曼联的超越态势。
债务危机隐现：7.5亿英镑压顶
更令人担忧的是俱乐部的财务状况，TA报告披露，曼联的总债务已从一年前的6.5亿英镑攀升至接近7.5亿英镑，距离俱乐部历史债务峰值仅一步之遥，这一债务包括格雷泽家族收购时遗留的杠杆债务、疫情期间的信用贷款以及近年来的运营借款。
金融专家指出，高额债务直接影响了俱乐部的转会市场竞争力，与几乎无债务运营的曼城、获新资本注入的切尔西相比，曼联在球员引进方面显得捉襟见肘，过去三个转会窗口，曼联的净支出明显低于主要竞争对手,这与俱乐部的庞大营收规模形成了鲜明对比。
“债务利息每年消耗数千万英镑，这些资金本可用于加强阵容或改善基础设施。”足球金融专家莎拉·威尔逊分析道，“曼联的困境在于，他们需要同时维持竞技竞争力、偿还债务并保持商业增长，这在当前高利率环境下尤为艰难。”
多重因素交织：竞技成绩与商业表现的恶性循环
分析人士普遍认为，曼联的商业表现与竞技成绩形成了相互影响的循环，自2013年弗格森爵士退休后，俱乐部仅获得过欧联杯、足总杯等次要荣誉，长期缺席英超冠军争夺和欧冠深度角逐,严重削弱了其全球吸引力。
“现代足球商业中，球场成功与商业成功密不可分。”体育营销教授詹姆斯·米勒表示，“曼联的传奇历史为其积累了深厚的品牌资产，但持续缺乏顶级荣誉正在消耗这种资产，年轻一代球迷更倾向于追随当下获胜的球队和球星。”
老特拉福德球场的设施老化问题也影响了俱乐部的比赛日收入，与托特纳姆热刺的新球场、曼城的阿提哈德球场持续升级相比，曼联主场的现代化改造进展缓慢,导致其在这项传统强项上的优势逐渐缩小。
应对策略与未来展望
面对双重挑战，曼联管理层已开始采取应对措施，俱乐部近期宣布了一项针对老特拉福德球场和卡灵顿训练基地的升级计划，预计投资将超过2亿英镑，曼联正在积极探索新的商业合作模式,特别是在亚洲和北美市场的数字化内容分发方面。
在竞技层面，新任主教练及其团队正致力于重建球队竞争力，俱乐部青训体系的投入也有所增加，试图复制92班辉煌,降低对高价引援的依赖。
分析师认为这些措施需要时间才能见效，且面临激烈竞争。“英超内部的竞争强度前所未有，曼城、利物浦、阿森纳、切尔西、热刺都在商业和竞技层面全力推进。”克劳福德警告道，“曼联的复苏之路不会平坦，他们需要同时解决财务结构、竞技表现和商业创新三大难题。”
行业反思：足球商业模式的转折点？
曼联的处境引发了更广泛的行业思考，在足球商业化程度不断加深的今天，传统豪门如何平衡短期竞争压力与长期财务健康？TA报告指出，欧洲足球可能正面临一个转折点,过度杠杆化的俱乐部模式正在接受市场检验。
欧足联的财务可持续性法规（FSR）和英超联盟自身的盈利与可持续性规则（PSR）正在加强对俱乐部财务的监管，在这种环境下,像曼联这样高债务运营的俱乐部将面临更多限制。
“足球俱乐部终究不是纯粹的商业企业，它们承载着社区认同和历史传承。”米勒教授总结道，“曼联的案例提醒我们，即使在高度商业化的现代足球中，财务理性与竞技抱负必须找到平衡点，否则，再辉煌的品牌也可能在债务和竞争中逐渐褪色。”
随着2025年夏季转会窗口的临近和新年财报的发布，曼联的一举一动将继续受到密切关注，这家曾经在商业和竞技双线引领时代的俱乐部，能否在变革的浪潮中重寻航向,将是未来几年世界足坛最具观察价值的故事之一。
